سومین فصل سال برای صنایع بورسی، رشد سودآوری خوبی را به همراه داشت. به‌‌‌رغم آنکه حدود ۷۰نماد بازار سهام، گزارش‌‌‌های ۹ماهه و سالانه خود را هنوز منتشر نکرده‌‌‌اند، اما بررسی بیش از ۳۰۰نماد مورد بررسی از ۴۴صنعت بورسی نشان می‌دهد که حاشیه سود بیش از ۲۵۰نماد در فصل پاییز نسبت به تابستان بهبود یافته است. به نظر می‌رسد تغییر رویکرد دولت با نزدیک‌‌‌کردن نرخ ارز توافقی به قیمت بازار آزاد اصلی‌‌‌ترین دلیل تقویت سودآوری بوده است. به‌‌‌رغم آنکه عدم‌انتشار گزارش برخی از شرکت‌های بزرگ و سودآوری اندک برخی از آنها، مجموع سود و حاشیه سود صنایع را ضعیف نشان داده، اما حال عمومی صنایع بهتر شده است.
به گزارش اهام ایران، هرچند رشد ۳۳درصدی قیمت دلار موثر بر سودآوری شرکت‌ها در پاییز امسال نسبت به سال گذشته می‌‌‌توانست موجب جهش سودآوری برای شرکت‌ها شود، اما قطعی گسترده برق و گاز ترمز تولید را در صنایع بورسی کشید و برخی از صنایع بزرگ نظیر فولاد، موفق به ثبت سود‌‌‌های بزرگ نشدند. با این حال، برخی صنایع نیز عملکرد خوبی داشتند. صنایع پتروشیمی، اوره، تولید فلزات گرانبهای غیرآهن، خودرو، خرده‌فروشی‌‌‌ها، محصولات غذایی، قند و شکر و کاشی و سرامیک، عملکرد خوبی از خود نشان دادند. انتظار می‌رود، در صورتی که قطعی‌‌‌های گاز در ادامه سال به حداقل برسد، حاشیه سود صنایع برای دومین فصل متوالی بهبود یابد و قدری از کاستی سودآوری شرکت‌ها را در ۹ماهه سال جبران کند.
کاهش استحکام فولادی‌‌‌ها
فولاد، جزو صنایعی است که به‌طور مستقیم از نرخ جهانی فولاد، نرخ ارز و ریسک‌‌‌های مربوط به انرژی تاثیر می‌‌‌پذیرد. صورت‌های مالی ۲۴نماد فولادی که هنوز گزارش دونماد از آنها منتشر نشده است، نشان می‌دهد که به‌‌‌رغم رشد نرخ ارز و افزایش قیمت‌ها در بورس‌کالا، سودآوری صنعت بهبود نیافته است. علاوه بر این، تداوم رکود در چین بر نرخ جهانی شمش‌‌‌های فولادی صادراتی اثرگذار بوده است. فولادی‌‌‌ها در پاییز امسال تنها، ۱۹هزار میلیارد تومان سود ساختند که نسبت به پاییز سال گذشته، کاهش بیش از ۳۰درصدی داشته است. حاشیه سود صنعت هم در این مقیاس از ۱۹درصد به ۱۲درصد افت کرده است. بررسی سودآوری فولادی‌‌‌ها در سال۱۴۰۴ نیز P/Eهای آینده‌‌‌نگر پایینی را برای این صنعت محاسبه می‌کند. اما به‌طور کلی، از منظر گزارش‌‌‌های ۹ماهه و نسبت P/E FORWARD، نمادهای «فسپا»، «فخاس»، «ارفع» و «فسازان» میتوانند نمادهای بهتری برای سرمایه‌گذاری باشند.
ثبات سودآوری در فلزات گرانبها
با قطعی گسترده برق، یکی از صنایعی که بیشترین تاثیر را از کمبود انرژی در خط تولید خود می‌‌‌پذیرد، صنعت فلزات گرانبهای غیرآهن است. این صنعت که شامل نمادهای تولیدکننده روی، سرب، آلومینیوم و مس می‌شود، به‌طور کلی ۲۲همت در پاییز سود ساخت که رشد ۵۰درصدی را نسبت به پاییز سال قبل نشان می‌دهد. هرچند رشد قیمت‌های جهانی در تابستان حاشیه سود این صنعت را تا ۴۰درصد افزایش داد، اما دوباره این نسبت مهم سودآوری در سومین فصل سال، به ۳۴درصد تنزل یافته است. این درحالی است که حاشیه سود صنعت فلزات گرانبهای بورسی، در پاییز گذشته هم، عدد۳۴درصد بوده است. از میان۱۵نماد فعال در این صنعت، نماد «فسوژ» ضمن ارائه گزارش مالی خوب، نسبت P/E آینده‌‌‌نگر پایینی دارد و ارزنده‌‌‌تر است. در میان آلومینیوم‌‌‌سازان، «فایرا» همچنان گزینه خوبی است. «فاسمین» هم در میان تولیدکنندگان شمش روی، کارنامه خوبی داشته و قیمت مناسبی دارد. «فباهنر»، در گروه مس قابلیت بررسی بیشتر را دارد.
آتش‌‌‌بازی پتروشیمی‌‌‌ها در کدال
پتروشیمی‌‌‌ها، جزو معدود صنایع بزرگ بورسی هستند که گزارش‌‌‌های خوبی ارائه داده‌اند. با وجود قطعی گاز و کاهش تولید محصولات، این صنعت موفق شده است ضمن بهبود حاشیه سود، رشد ۲۶درصدی سودآوری را در پاییز امسال نسبت به مدت مشابه سال قبل ثبت کند. درحالی حاشیه سود این صنعت در سومین فصل سال به ۱۸درصد رسیده که حاشیه سود تابستان، ۱۵درصد و حاشیه سود پاییز سال قبل، ۲۰درصد گزارش شده است. برخلاف سایر صنایع، در مقیاس ۹ماهه هم حال این صنعت بهتر شده است. در میان دوده‌‌‌ای‌ها، «شدوص» خوش درخشید. همچنین در گروه متانول، «شفن» گزارش خوبی ارائه داده است. با این حال، همچنان امیدها به ارزندگی «شکام» افزایش یافته است.
کاهش زیان‌دهی خودروییها؟
صنعت خودرو با کاهش زیان همراه شد. برخلاف آنکه زیان خودروسازان بزرگ بورسی از ۵هزار میلیارد تومان در پاییز سال قبل به ۱۰هزار میلیارد تومان در پاییز سال‌جاری رسیده، اما حاشیه زیان خودروییها از منفی ۹درصد به منفی ۸درصد بهبود یافته است. در میان قطعهسازان هم، گزارش‌‌‌های خوبی دیده می‌شود. به‌‌‌رغم آنکه سود خالص نمادهای قطعه‌‌‌ساز با کاهش ۴۴درصدی به ۴۴۷میلیارد تومان رسیده است، اما بررسی‌‌‌ها حکایت از آن دارد که نمادهای «ختور»، «ختراک»، «خموتور»، «خریخت» و «خلنت» عملکرد خوبی داشته‌اند و انتظار سودآوری بالاتری از آنها می‌رود.
جهش حاشیه سود کانه‌‌‌های فلزی
صنعت سنگ‌آهن و به‌طور کلی کانه‌‌‌های فلزی، به تبعیت از صنعت فولاد در رکود نسبی قرار دارند. با این حال، به نظر می‌رسد سود شرکت‌های فعال در این صنعت با کاهش ۳۰درصدی به نزدیکی ۱۱هزار میلیارد تومان رسیده است. حاشیه سود کانه‌‌‌های فلزی از ۲۲درصد در تابستان به ۳۱درصد افزایش یافته است. این درحالی است که حاشیه سود پاییز سال قبل، ۳۵درصد بوده است. احتمال دارد که دولت فرصت تنفس به این صنعت بدهد، اما چشم‌‌‌انداز ضعیف صنعت فولاد، عدم‌رشد نرخ فروش بورس‌کالا مطابق با رشد دلار و عدم‌شفافیت دولت در برخورد با حقوق دولتی معادن طی سال آینده، دردسرهای صنعت کانه‌‌‌های فلزی را افزایش خواهد داد. «کچاد»، «کنور» و «کاما» گزینه‌‌‌های امن این صنعت به شمار می‌‌‌روند.
اوره‌‌‌سازان فراتر از انتظارات
تاثیر رشد میانگین قیمت جهانی اوره به بالای ۳۰۰دلار به ازای هر تن و افزایش قیمت دلار توافقی بر سودآوری صنعت اوره که با نام صنعت کود و ترکیبات نیتروژن‌‌‌دار شناخته می‌شود، بر کسی پوشیده نیست. حساسیت سود این صنعت نسبت به رشد قیمت ارز، سبب شده است تا ضمن افزایش ۲۳درصدی سود خالص صنعت نسبت به پاییز سال قبل، این صنعت با جهش ۵۴درصدی نسبت به تابستان، سود خالص۱۲هزار میلیارد تومانی را در پاییز بسازد. حاشیه سود صنعت از پاییز سال قبل از ۵۰ به ۵۳درصد افزایش یافته است. این درحالی است که حاشیه سود تابستان ۳۶درصد بوده است. «شیراز»، «کرماشا» و «شاروم»، سه نماد صنعت اوره هستند که میتوانند قابلیت بررسی بیشتر داشته باشند.
پالایشی‌‌‌ها جان گرفتند
صنعت پالایشی کشور پس از بهار۱۴۰۱ با افت کرک‌اسپرد و نوسانات و محدودیت‌های ارزی به لحاظ افزایش فاصله نرخ دلار تسعیری با نرخ دلار در بازار آزاد همراه شد. این صنعت با تغییر فرمول نرخ بنزین شکست سهمگینی خورد و حاشیه سود صنعت به محدوده‌‌‌های بسیار پایین تاریخی کاهش یافت؛ به طوری که در مقیاس ۹ماهه حاشیه سود صنعت نسبت به ۹ماهه سال قبل نصف شده است. اما در پاییز سال‌جاری همزمان با افزایش نرخ ارز و بهبود نسبی کرک‌اسپرد، صنعت پالایشی هم جان تازه‌ای گرفت. جهش ۳۶درصدی سود پاییز نسبت به تابستان، سود خالص این صنعت را به مرز ۲۶هزار میلیارد تومان کشاند. حاشیه سود صنعت نیز از ۵درصد در تابستان امسال به ۶درصد در پاییز افزایش یافته است. «شبریز» و «شپنا» دو گزینه خوب در صنعت پالایشی و «شبهرن»، «شسپا» و «شرانل» سه گزینه خوب صنعت روانکار هستند.
منبع؛ دنیای اقتصاد
